Паевыe инвестиционные фонды

1. Что такое паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это популярный механизм коллективного инвестирования, с помощью которого средства инвесторов объединяются в специально созданный для этого фонд, а управляет фондом лицензированная управляющая компания (УК). Управляющая компания инвестирует средства фонда в различные активы, перечень которых установлен в правилах доверительного управления каждого ПИФа (ПДУ), УК действует в интересах пайщиков.

2. Какие есть виды ПИФов?

В России действуют ПИФы четырех типов: открытые, интервальные, закрытые и биржевые:

  • Открытый фонд позволяет инвесторам подавать заявки на покупку, обмен (если обмен предусмотрен ПДУ фонда) и погашение паев в любой рабочий день. УК БКС предлагает вам широкую линейку открытых ПИФов.
  • Интервальный фонд позволяет покупать и погашать паи только в период открытия интервала — в строго определенные сроки, зафиксированные в правилах фонда, но не реже чем раз в год.
  • Закрытый фонд позволяет купить паи только во время формирования фонда или же во время дополнительной выдачи инвестиционных паев, а погасить — во время его прекращения и только в иных, установленных законом случаях.
  • Биржевой ПИФ — это фонд, паи которого допущены к торгам на бирже и структура активов которого стремится повторять выбранный индекс. Паи биржевого фонда можно купить и продать на бирже, если у вас есть брокерский счет. Например, БПИФ РФИ «БКС Облигации повышенной доходности МСП».

3. Каким документом регулируется приобретение и погашение паев?

Условия приобретения, погашения и обмена инвестиционных паев содержатся в правилах доверительного управления фондом (ПДУ), официально зарегистрированных Банком России или согласованных специализированным депозитарием фонда (если ПИФ предназначен для квалифицированных инвесторов). Текст правил фонда вы можете получить в офисах продаж или посмотреть на сайте УК БКС на странице каждого паевого фонда в разделе Документы фонда (если фонд не предназначен для квалифицированных инвесторов).

4. Что происходит с паями в случае банкротства управляющей компании?

Имущество ПИФа отделено от имущества управляющей компании, поэтому на него не может быть обращено взыскание по долгам УК, в том числе при ее банкротстве. Ценные бумаги, приобретенные на средства пайщиков, хранятся в специализированном депозитарии. При банкротстве УК лишается своей лицензии, а ПИФ подлежит прекращению, которым занимается специализированный депозитарий. Имущество фонда реализуется по рыночной стоимости, а вырученные средства выплачиваются пайщикам пропорционально количеству паев, которым они владеют.

5. Застрахованы ли ПИФы государством?

Законодательство РФ не предусматривает государственные гарантии для средств, инвестированных в ПИФы. На вложения в паевые фонды не распространяется страхование АСВ и Федеральный закон от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

6. В чем преимущества ПИФов?

Доступность. Паевые инвестиционные фонды дают возможность инвесторам, располагающим даже небольшими суммами, инвестировать в рынок ценных бумаг.

Диверсификация. Деньги фонда распределяются между разными активами, что может снизить зависимость портфеля от ситуации на рынке.

Надежность. Многоуровневый контроль за деятельностью УК со стороны специализированного депозитария и аудитора (при включении в текст ПДУ), ЦБ РФ, а также разделение функций управления имуществом и его хранения исключают возможность нецелевого использования средств пайщиков.

Налоговые льготы. Налог не удерживается при продаже (погашении) инвестиционных паев, если выполнены следующие условия:

  • Срок владения проданными (погашенными) паями составил более 3 лет
  • Продаваемые (погашаемые) паи приобретались после 1 января 2014 года.

Максимальный лимит дохода, который подлежит освобождению от налогообложения, — 3 млн рублей.

Порядок предоставления инвестиционных налоговых вычетов установлен статьей 219.1 НК РФ.

7. Какие недостатки есть у ПИФов?

Доходность не гарантирована. Согласно требованиям законодательства, УК не имеет права гарантировать доходность от вложений в паевой фонд. При выборе ПИФа можно ориентироваться на историческую доходность, а также на надежность УК. Важно помнить, что результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем и перед приобретением инвестиционного пая необходимо внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФа.

Дополнительные расходы. На результат вложения в ПИФ влияют комиссии, взимаемые УК. Среди основных видов расходов, с которыми вы можете столкнуться: вознаграждение управляющей компании (фиксированное или в виде процента от общей стоимости имущества в фонде), надбавка (комиссия при покупке паев) и скидка (комиссия при погашении паев). В процессе инвестирования активов ПИФа могут возникать дополнительные расходы, которые оплачиваются за счет активов ПИФа. Перечень и предельный размер таких расходов приводится в ПДУ.

8. Какие риски несет владелец паев?

В рисках для пайщика можно выделить:

  • управленческие (риски принятия ошибочного управленческого решения, связанного с неверной оценкой рыночной конъюнктуры)
  • рыночные (риски падения стоимости паев из-за неблагоприятной ситуации на рынке).

Перечень рисков содержится в правилах доверительного управления фондом в разделе Инвестиционная декларация.

9. Какой доход могут принести ПИФы?

Вы можете потенциально заработать на росте стоимости принадлежащих вам инвестиционных паев. Если активы (например, ценные бумаги), в которые инвестирует УК, растут в цене, увеличивается и стоимость инвестиционных паев фонда.

10. Как купить, погасить или обменять паи ПИФа?

Инвестировать в ПИФ просто: достаточно купить пай — именную ценную бумагу, подтверждающую право на долю в фонде. Вы можете подать заявки на приобретение, погашение или обмен (если ПДУ ПИФа предусмотрен обмен инвестиционных паев) паев ПИФов УК БКС в ближайшем офисе продаж агента или в офисе управляющей компании. Обратите внимание: паи можно погашать и обменивать как полностью, так и частично. В заявке на погашение или обмен паев вам нужно указать количество паев, которое вы хотите погасить или обменять.

Важно: заявки на сделки с инвестиционными паями носят безотзывный характер — то есть их нельзя отменить. Отказ в проведении операций с паями ПИФа возможен только в случаях, предусмотренных законодательством РФ.

11. В какие сроки исполняются заявки на операции с паями?

Заявки на приобретение, погашение и обмен (если обмен предусмотрен в ПДУ ПИФа) инвестиционных паев открытых ПИФов принимаются УК и агентом по выдаче, погашению, обмену паев (агент) каждый рабочий день. Сроки проведения операций с инвестиционными паями установлены на законодательном уровне и прописаны в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом:

  • приобретение паев — не более 5 рабочих дней с момента передачи средств в оплату паев
  • погашение паев — не более 3 рабочих дней со дня принятия УК или агентом заявки на погашение
  • выплата денег после погашения паев — в течение 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционных паев
  • обмен паев — не более 5 рабочих дней с момента принятия УК или агентом заявки на обмен.

12. Какие документы необходимы, чтобы стать пайщиком

Для оформления документов для покупки паев вам понадобится документ, удостоверяющий личность, и реквизиты банковского счета, с которого будет произведена оплата инвестиционных паев.

13. Как узнать о результатах инвестирования в ПИФ

Доходность фондов за различные периоды вы можете узнать, получив информацию в офисе продаж или на сайте управляющей компании.

14. Как наследуются паи паевых инвестиционных фондов?

Если нет завещания, то имущество пайщика распределяется в порядке очередности родства. Закон признает 8 очередей наследования: семь основаны на кровной и семейной близости, к восьмой относятся иждивенцы.

Для наследования инвестиционных паев ПИФа наследник должен сообщить нотариусу о наличии у его умершего родственника инвестиционных паев, и далее нотариус сделает запрос лицу, ведущему реестр владельцев инвестиционных паев фонда (регистратору) и в УК о наличии паев и стоимости пая на дату смерти пайщика.

Дальнейшее взаимодействие наследника с регистратором паевого фонда начинается после получения свидетельства о праве на наследство. Узнать, кто является текущим регистратором паевого фонда, можно в правилах доверительного управления ПИФом.

15. Как определяется цена пая?

Цена пая при приобретении или погашении — это расчетная цена инвестиционного пая, зафиксированная на рабочий день, предшествующий дате исполнения сделки (дате выдачи паев или дате погашения паев). Иными словами, если, например, паи вам выдаются сегодня, то цена будет вчерашней или на предыдущий рабочий день (в понедельник будет цена пятницы). По своей сути стоимость пая — это стоимость чистых активов фонда (СЧА) на конец предыдущего рабочего дня, деленная на количество выпущенных паев фонда на тот же день.

Обращаем внимание, что правилами доверительного управления фонда могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

16. Почему при приобретении паев в заявке не указывается количество паев?

Паи приобретаются у управляющей компании на всю сумму, которую вы переводите в оплату паев по заявке. Перечисленных средств может не хватить на целое число паев. В этом случае пай может дробиться — тогда вам будет принадлежать доля пая (до пяти знаков после запятой).

17. Есть ли посредники при приобретении паев у управляющей компании?

Инвестиционный пай выдается клиенту (пайщику) управляющей компанией (УК), но подать заявку на приобретение паев клиент может как в УК, так и агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого ПИФа (в случае если агенты предусмотрены правилами доверительного управления ПИФом).

18. Шаблоны форм и заявлений

На сайте управляющей компании вы можете найти образцы шаблонов и заявлений (раздел Поддержка).

Заполните заявку
для получения консультации

Оставьте ваши
контактные данные
Дождитесь звонка
и получите консультацию
финансового эксперта
Присоединитесь
к УК «БКС»